Bloomberg: дефицит валюты в российских банках угрожает декабрьским кризисом

По словам инвестиционного аналитика Global FX Сергея Костенко, курс рубля третью неделю остается под давлением из-за влияния ряда факторов, первым из которых является ожидание выплаты по внешним государственным и корпоративным долгам, причем пик выплат произойдет в конце года и непременно будет сопровождаться покупками валюты на внутреннем рынке, что непременно повлияет на курс рубля.

В качестве второй причины эксперт называет укрепление доллара на рынке Forex в связи с ожиданиями по поводу повышения процентных ставок ФРС США в декабре и и принятия новой налоговой реформы до рождественских праздников.

Третий важный фактор — это высокая вероятность понижения процентных ставок ЦБ РФ на ноябрьском заседании регулятора до уровня в 8 процентов с 8,25 процента. Это важный сигнал для отечественного валютного рынка, так как сокращение разницы между внутренними процентными ставками от ЦБ РФ и внешними от ФРС и ЕЦБ будет сокращать естественным образом интерес кэрри-трейдеров к государственным облигациям Федерального займа (ОФЗ)", -

цитирует Костенко "Российская Газета".

Ранее президент России Владимир Путин говорил о необходимости снижать стоимость заимствований. При этом он указывал на создание условий для национальной экономики. С учетом настроя власти и падения уровня инфляции ниже целевого уровня в 4%, Костенко предполагает, что российский регулятор пойдет на снижение процентной ставки.

И четвертым фактором локальной слабости рубля является новость о том, что Минфин РФ будет в больших объемах покупать иностранную валюту для пополнения валютных резервов. Вероятно, он будет это активно делать в налоговый период, когда компании-экспортеры будут продавать часть валютной выручки на внутреннем рынке, что позволит компенсировать давление на рубль", -

отмечает эксперт.

С учетом этих обстоятельств, специалист прогнозирует продолжение плавного ослабления рубля. При этом, по его мнению, Банк России, не позволит нацвалюте упасть слишком сильно, поэтому ожидается плавное контролируемое снижение.

Можно ожидать ослабления рубля к доллару до уровня августа (60 рублей), а к евро к 70 рублей. В перспективе, вероятнее всего, динамика ослабления продолжится, которая может усилиться на волне позитивных данных экономической статистики из еврозоны и США", -

уверен Костенко.

Между тем, Россия готовится к небывалому по объему оттоку иностранной валюты из страны из-за предстоящего в декабре погашения банками и корпорациями внешнего долга.

ЦБ РФ уже разрешил расширить перечень ценных бумаг, которые могут быть использованы банками в качестве залога для получения кредитов регулятора. Так, в список попали два выпуска валютных облигаций "Газпрома", евробонды "Фосагро» и "Полюс Золота". По мнению аналитиков американского агентства  Bloomberg, речь может идти о бумагах почти на 4 млрд долларов.

Аналитики полагают, что тем самым регулятор готовится к декабрю: в этом месяце банковской системе РФ понадобятся дополнительные ресурсы в связи с возможным дефицитом валютной ликвидности. Эксперты уверены, что в декабре с рынка в счет выплат по зарубежным кредитам уйдет примерно 18 млрд долларов, что превышает ноябрьские значения в два раза и в целом станет рекордным за последние два года.

Также к этой астрономической сумме может прибавиться еще $5 млрд, которые с помощью займа ВТБ уйдут на кредит китайской CEFC: компания покупает 14,6% акций "Роснефти" у инвестфонда Катара с привлечением российского кредита.

Эту ситуацию подогревает Минфин РФ, резко увеличивший скупку валюты. Так, в текущем месяце на интервенции могут пойти рекордные за все время 122,8 млрд рублей, которые, как ожидается, обменяют на $2,1 млрд или 90% от всего притока валюты по текущего счету.

Специалисты подчеркивают, что российская банковская система испытывает колоссальный дефицит свободной валюты, и с начала года банки смогли накопить ее запас в размере $13 млрд, но все эти деньги были израсходованы еще летом.

В сентябре банки распродавали еврооблигации из портфеля на $6,4 млрд для того, чтобы расплатиться с долгами. При этом грядущий декабрьский пик выплат может принести разрыв ликвидности в системе на $2-3 млрд. Для покрытия всех операций банкам, кроме распродажи еврооблигаций, может потребоваться и рефинансирование Центробанком, поэтому эксперты ожидают возрождения аукционов валютного репо или увеличения лимитов по операциям своп.

По словам аналитиков, регулятор уже давно начал вести подготовительную работу по поддержке рынка, однако это не афишируется. Уже с середины года ЦБ РФ напрямую привлекает валюту в кредит за рубежом, сдавая при этом в залог ценные бумаги из своих резервов. Затем Банк России увеличил объем таких займов на $4,6 млрд - до рекордного значения в $11,6 млрд.